Централна банка, институция като Банката на Англия, Федералната резервна система на САЩ или Банката на Япония, натоварена с регулирането на размера на паричната маса на нацията, наличността и цената на кредита и валутната стойност от своята валута. Регулирането на наличността и цената на кредита може да е неселективно или може да бъде проектирано така, че да повлияе на разпределението на кредита между конкурентните употреби. Основните цели на съвременната централна банка при изпълнение на тези функции са поддържане на парични и кредитни условия, благоприятстващи високото ниво на заетост и производство, разумно стабилно ниво на вътрешните цени и адекватно ниво на международните резерви.
пари: Централно банкиране
Съвременните банкови системи държат частични резерви срещу депозити. Ако много вложители решат да изтеглят своите депозити като валута,
Централните банки имат и други важни функции от не толкова общ характер. Те обикновено включват фискален агент на правителството, надзор на операциите на търговската банкова система, клирингови проверки, администриране на системи за борсов контрол, служещи като кореспонденти на чуждестранни централни банки и официални международни финансови институции и, в случай на централни банки на основните индустриални държави, участващи в кооперативни международни валутни договорености, предназначени да помогнат за стабилизиране или регулиране на валутните курсове на участващите страни.
Централните банки работят за общественото благосъстояние, а не за максимална печалба. Съвременната централна банка има дълга еволюция, датираща от създаването на банката на Швеция през 1668 г. В този процес централните банки станаха разнообразни в авторитета, автономията, функциите и инструментите за действие. На практика навсякъде обаче се наблюдава голямо и изрично разширяване на отговорността на централната банка за насърчаване на вътрешната икономическа стабилност и растеж и за защита на международната стойност на валутата. Повишен е акцентът и върху взаимозависимостта на паричните и други национални икономически политики, особено на фискалната политика и политиките за управление на дълга. Освен това се разви широкото признаване на необходимостта от международно парично сътрудничество и централните банки изиграха основна роля в разработването на институционалните договорености, които са формирали такова сътрудничество.
Разширените отговорности на централните банки през втората половина на XX век бяха съпроводени от по-голям интерес на правителството към техните политики; в редица страни институционалните промени в най-различни форми са създадени с цел ограничаване на традиционната независимост на централната банка от правителството. Независимостта на централната банка обаче наистина опира много повече до степента на обществено доверие в мъдростта на действията на централната банка и обективността на ръководството на банката, отколкото върху каквито и да било законови разпоредби, които имат за цел да й предоставят самостоятелност или да ограничат свободата й на действие.
Централните банки традиционно регулират паричното предлагане, като разширяват и свиват активите си. Увеличението на активите на централната банка предизвиква съответно увеличение на депозитните му задължения (или емисия на бележки), а те от своя страна осигуряват средствата, които служат като парични резерви на търговската банкова система - резерви, които търговските банки по закон или обичайно, трябва да поддържат обикновено в предписана част от собствените си депозитни задължения. Тъй като банките придобиват по-големи парични баланси с централната банка, те са в състояние да разширят собствените си кредитни операции и да депозират задължения до степен, в която новите, по-големи парични резерви вече не произвеждат резервен коефициент, по-голям от минималния, определен от закона или обичай, Обратен процес възниква, когато централната банка договори обема на своите активи и пасиви.
Има шест начина, по които централните банки обикновено променят обема на своите активи:
1. „Операциите на отворения пазар“ се състоят главно от покупки и продажби на държавни ценни книжа или друга допустима хартия, но операциите в банкови акцепти и в някои други видове хартия често са допустими. Операциите на открития пазар са ефективен инструмент за парично регулиране само в страни с добре развити пазари на ценни книжа. Продажбите на ценни книжа на открития пазар от централната банка източват паричните резерви от търговските банки. Тази загуба на резерви обикновено принуждава някои банки да вземат заеми от централната банка, поне временно. Банките, изправени пред цената на тези заеми, при това, което може да бъде висок дисконтов процент, а също така са изправени пред възможността да бъдат уведомени от централната банка относно техните кредитни политики, обикновено стават по-рестриктивни и избирателни при отпускане на кредит. Продажбите на открития пазар, чрез намаляване на капацитета на банковата система за отпускане на кредит и чрез тенденция към намаляване на цените на продадените ценни книжа, също са склонни да повишават лихвите, начислени и платени от банките. Повишаването на доходността от държавната сигурност и на лихвите, начислени и платени от банките, принуждава други финансови институции да предлагат по-висока норма на възвръщаемост на задълженията си, за да бъдат конкурентни и, като се има предвид намалената наличност на банков кредит, им дава възможност, като банките, за да командват по-висока норма на възвръщаемост на своите заеми. По този начин въздействието на продажбите на открития пазар не се ограничава до банковата система; тя се разпространява в цялата икономика. Обратно, покупките на ценни книжа от централната банка са склонни да доведат до разширяване на кредита от финансовата система и до по-ниски лихвени проценти, освен ако търсенето на кредит се увеличава с по-бърз темп от предлагането, което обикновено се случва, след като инфлационен процес стане в ход; тогава лихвените проценти ще се повишават, а не падат.
Промените в лихвените проценти на вътрешния паричен пазар в резултат на действия на централната банка също имат тенденция да променят преобладаващите отношения между лихвените проценти на вътрешния и чуждестранния паричен пазар, а това от своя страна може да предизвика краткосрочни потоци на капитал към или извън страната, 2. Заемите за банки, обикновено наричани „отстъпки“ или „преотстъпки“, са краткосрочни аванси срещу търговски книжа или държавни ценни книжа, за да се даде възможност на банките да посрещнат сезонни или други специални временни нужди или за заеми, или за парични резерви, за да заменят загубените резерви в резултат на свиване на депозитите. Банката на Англия обикновено се занимава с дисконтни къщи, а не директно с банки, но ефектът върху банковите резерви е подобен. Предоставянето на такъв аванс е една от най-старите и традиционни функции на централните банки. Начисленият лихвен процент е известен като "дисконтов процент" или "процент на преначисляване." Чрез повишаване или понижаване на лихвата централната банка може да регулира цената на такова заемане. Нивото и промените в курса също така показват мнението на централната банка за желанието на по-голяма стеснение или лекота в условията на кредит.
Някои централни банки, особено в страни, които нямат широк капиталов пазар, предоставят средносрочен и дългосрочен кредит на банките и на правителствените корпорации за развитие, за да улеснят финансирането на вътрешните разходи за икономическо развитие и да облекчат недостига на финансови спестявания. Такива дългосрочни заеми не се считат за подходяща дейност на централните банки от много власти и се считат за опасен източник на инфлационен натиск.
3. Директните държавни заеми от централните банки като цяло се мръщят като насърчаване на фискалната безотговорност и обикновено подлежат на законово ограничение; въпреки това в много страни централната банка е единственият голям източник на кредити за правителството и се използва широко. В други страни косвената подкрепа на операциите на държавното финансиране има парични ефекти, които се различават малко от тези, които биха последвали от равен размер на прякото финансиране от централната банка.
4. Централните банки купуват и продават валута, за да стабилизират международната стойност на собствената си валута. Централните банки на големите индустриални държави участват в така наречените „валутни суапове“, при които взаимно си дават заеми, за да улеснят дейностите си по стабилизиране на валутните курсове. Преди 30-те години властта на повечето централни банки за разширяване на паричното предлагане е ограничена от законовите изисквания, които ограничават капацитета на централната банка да издава валута и (по-рядко) да поемат задължения за депозит до обема на международните резерви на централната банка, Подобни изисквания са понижени или елиминирани от повечето страни, било защото блокираха разширяването на паричното предлагане във времена, когато разширяването се считаше за съществено за целите на вътрешната икономическа политика, или защото „заключиха“ злато или валута, необходими за плащания в чужбина,
5. Много централни банки имат право да определят и променят, в рамките на ограничения, минималните парични резерви, които банките трябва да притежават спрямо депозитните си задължения. В някои страни задължителните резерви към депозитите предвиждат включването на определени активи в допълнение към паричните средства. Като цяло целта на това включване е да насърчи или да изисква банките да инвестират в тези активи в по-голяма степен, отколкото те биха били склонни да направят, и по този начин да ограничат разширяването на кредита за други цели. По подобен начин, особено по-ниските дисконтови ставки понякога се използват за насърчаване на конкретни видове кредити, като например за селското стопанство, жилищното настаняване и малкия бизнес.
6. В периоди на силен инфлационен натиск и недостиг на доставки, особено по време на военно време и веднага след това, много правителства изпитват необходимост от налагане на директни мерки за ограничаване на кредита за конкретни цели - като закупуване на потребителски стоки за дълготрайна употреба, къщи и др. и несъществени вносни стоки - и често тези контроли са били администрирани от техните централни банки. Такива контроли обикновено установяват максимални съотношения между заем и цена на покупка и максимални падежи, които трябва да се предписват от кредиторите. Тези проверки често се прилагат за небанковите кредитори, както и за банковите кредитори, а това е необходимо за ефективността в страните, в които небанковите кредитори са важни източници на видовете кредити, които се ограничават. Общият опит на централните банки с пряк кредитен контрол не е благоприятен; възможностите за избягване са твърде лесни, особено ако общите условия за кредитиране не са изключително тежки и неравенствата във въздействието на контрола стават проблемни в социално и политическо отношение. Ранен пример за селективен орган за кредитен контрол, предоставен на централна банка, и този, който, като баланс, работи поносимо добре, е авторитетът, предоставен на Съвета за федерални резерви на САЩ през 1934 г. за установяване на маржин изисквания за борсовия кредит. (Вижте парите.)
