Икономика на голямата рецесия [2007–2009]

Голяма рецесия, икономическа рецесия, която беше утаена в Съединените щати от финансовата криза 2007–08 г. и бързо се разпространи в други страни. Започвайки в края на 2007 г. и продължава до средата на 2009 г., това е най-дългият и най-дълбок икономически спад в много страни, включително САЩ, след Голямата депресия (1929 г. - 1939 г.).

Финансовата криза, силно свиване на ликвидността на световните финансови пазари, започна през 2007 г. в резултат на спукването на американския жилищен балон. От 2001 г. последователните понижения на основния лихвен процент (лихвения процент, който банките начисляват на своите „първостепенни“ или нискорискови клиенти) позволиха на банките да издават ипотечни заеми с по-ниски лихви на милиони клиенти, които обикновено не биха се квалифицирали за тях (вж. ипотека на първостепенно кредитиране; кредитиране под имущество) и последващите покупки значително увеличават търсенето на нови жилища, като изтласкват цените на жилищата все по-високи. Когато лихвените проценти най-накрая започнаха да се покачват през 2005 г., търсенето на жилища, дори сред добре квалифицирани кредитополучатели, намаля, което доведе до спад на цените на жилищата. Отчасти поради по-високите лихвени проценти, повечето кредитополучатели на по-ниски цени, по-голямата част от които държаха ипотеки с регулируема ставка (ARM), вече не можеха да си позволят плащанията по заеми. Нито биха могли да се спестят, както биха могли преди, като заемат срещу увеличената стойност на домовете си или като продават домовете си с печалба. (Всъщност, много кредитополучатели, както главни, така и подценни, се оказаха „под водата“, което означава, че те дължат повече по ипотечните си кредити, отколкото струваха домовете им.) Тъй като броят на възбраните се увеличаваше, банките преставаха да отпускат кредити на клиенти с предимство, което допълнително намали търсене и цени.

Тъй като пазарът на ипотечни кредити за ипотечни кредити се срина, много банки попаднаха в сериозни затруднения, тъй като значителна част от активите им бяха под формата на заеми или облигации, създадени от ипотечни кредити, заедно с по-малко рискови форми на потребителски дълг (вж. Гаранция, обезпечена с ипотека); MBS). Отчасти поради това, че базовите заеми за допълнително плащане във всеки даден MBS бяха трудни за проследяване, дори за институцията, която ги притежаваше, банките започнаха да се съмняват в платежоспособността си, което доведе до замразяване на междубанковите кредити, което наруши способността на която и да е банка да отпуска кредит дори за финансово здрави клиенти, включително бизнеса. Съответно, предприятията бяха принудени да намалят своите разходи и инвестиции, което доведе до широко загуба на работни места, което предвидимо намали търсенето на техните продукти, тъй като много от бившите им клиенти сега бяха безработни или неработещи. Тъй като се оказа, че портфейлите на дори престижни банки и инвестиционни дружества са до голяма степен измислени, основаващи се на почти безполезни („токсични“) активи, много такива институции кандидатстват за спасяване на правителството, търсят сливания с по-здрави фирми или обявяват фалит. Други големи предприятия, чиито продукти обикновено се продават с потребителски кредити, претърпяха значителни загуби. Автомобилните компании General Motors и Chrysler например обявиха банкрут през 2009 г. и бяха принудени да приемат частична държавна собственост чрез спасителни програми. По време на всичко това доверието на потребителите в икономиката беше разбираемо намалено, което доведе повечето американци да ограничат разходите си в очакване на по-трудни времена напред, тенденция, която нанесе още един удар върху здравето на бизнеса. Всички тези фактори се комбинират, за да доведат до продължителен спад в САЩ. От началото на рецесията през декември 2007 г. до официалния й край през юни 2009 г. реалният брутен вътрешен продукт (БВП) - т.е. БВП, коригиран за инфлация или дефлация - намаля с 4,3%, а безработицата се увеличи от 5 на 9,5%, максимум от 10 процента през октомври 2009 г.

Тъй като милиони хора загубиха домовете, работните си места и спестяванията, нивото на бедност в Съединените щати се увеличи, от 12,5 процента през 2007 г. на над 15 процента през 2010 г. Според някои експерти, по-голямо увеличение на бедността беше предотвратено само чрез федералното законодателство, Американския закон за възстановяване и реинвестиране от 2009 г. (ARRA), който предоставя средства за създаване и запазване на работни места и за разширяване или разширяване на застраховката за безработица и други програми за безопасност, включително марки за храна. Независимо от тези мерки, през 2007–10 г. бедността сред децата и младежите (на възраст 18–24 години) достигна около 22%, което представлява увеличение съответно с 4% и 4,7%. Много богатство беше загубено, тъй като цените на акциите в САЩ - представени от индекса S&P 500 - паднаха с 57 процента между 2007 г. и 2009 г. (до 2013 г. S&P бе възстановила тази загуба и скоро значително надхвърли върха си през 2007 г.). Общо между края на 2007 г. и началото на 2009 г. американските домакинства загубиха около 16 трилиона долара нетна стойност; една четвърт от домакинствата са загубили поне 75 процента от нетната си стойност, а повече от половината са загубили поне 25 процента. Домакинствата, оглавявани от по-млади възрастни, по-специално от лица, родени през 80-те години, загубиха най-богатството, измерено като процент от натрупаното от по-ранните поколения в подобни възрастови групи. Отнеха и най-дълго време за възстановяване, а някои от тях все още не се бяха възстановили дори 10 години след края на рецесията. През 2010 г. богатството на средното домакинство, оглавявано от човек, роден през 80-те години на миналия век, беше близо 25 процента под това, което бяха натрупали по-ранните поколения от същата възрастова група; дефицитът нарасна до 41 процента през 2013 г. и остана на повече от 34 процента до края на 2016 г. Тези неуспехи накараха някои икономисти да говорят за „изгубено поколение“ млади хора, които поради Голямата рецесия ще останат по-бедни от предишните поколения до края на живота си.

Загубите на богатство и бързина на възстановяване също варираха значително в социално-икономическата класа преди спада, като най-богатите групи страдаха най-малко (в процентно изражение) и се възстановява най-скоро. По такива причини е общо съгласие, че Голямата рецесия влошава неравенството на богатството в Съединените щати, което вече беше значително. Според едно проучване през първите две години след официалния край на рецесията, от 2009 до 2011 г., общата нетна стойност на най-богатите 7 процента от домакинствата се е увеличила с 28 процента, докато тази на по-ниските 93 процента е намаляла с 4 процента. Така най-богатите 7 процента увеличават дела си в общото богатство на нацията от 56 процента на 63 процента. Друго проучване установи, че между 2010 г. и 2013 г. общата нетна стойност на най-богатите 1% от американците се е увеличила със 7,8%, което представлява увеличение с 1,4% в техния дял от общото богатство на нацията (от 33,9% на 35,3%).

Тъй като финансовата криза се разпространи от Съединените щати към други страни, особено в Западна Европа (където няколко големи банки инвестираха сериозно в американски MBS), така и рецесията. Повечето индустриализирани страни изпитаха икономически забавяния с различна тежест (забележителни изключения бяха Китай, Индия и Индонезия), а много от тях отговориха с стимулиращи пакети, подобни на ARRA. В някои страни рецесията имаше сериозни политически последствия. В Исландия, която беше особено силно засегната от финансовата криза и претърпя тежка рецесия, правителството се срина и трите най-големи банки в страната бяха национализирани. В Латвия, която заедно с другите балтийски страни също беше засегната от финансовата криза, БВП на страната се сви с над 25% през 2008–09 г., а безработицата достигна 22% за същия период. Междувременно Испания, Гърция, Ирландия, Италия и Португалия претърпяха кризиси с държавни дългове, които наложиха намеса на Европейския съюз, Европейската централна банка и Международния валутен фонд (МВФ) и доведоха до налагането на болезнени мерки за строги икономии. Във всички страни, засегнати от Голямата рецесия, възстановяването беше бавно и неравномерно, а по-широките социални последици от спада - включително в Съединените щати, по-ниски проценти на плодовитост, исторически високи нива на студентски дълг и намалени перспективи за работа сред младите възрастни —Очакваше се да се задържи дълги години.